金年会-光伏行业上游盈利 下游成预亏重灾区,中国石油和化工网

近期，光伏行业上市公司2021年度事迹预告陆续表露，比拟上游厂商的风光无穷，下流电池、组件厂商成为吃亏重灾区。原材料本钱上升、海运费飙涨是这类厂商吃亏的主因，面临上游供给商和终端用户的两重挤压，电池、组件厂商在保利润仍是保份额的两难选项中挣扎，此中，又有很多厂商选择了调低产能操纵率来应对，多家厂商产物出货量遭到冲击。客岁底以来，光伏行业原材料价钱有所回落，在交换中，有厂商向记者反馈说，本年光伏下流的盈利会好转，但上游降价传导到下流有时候差，同时，今朝其地点的公司仍然是按定单出产，并没有实现满产，下流环节改良进度仍有不肯定性。一个值得存眷的现象是，光伏电池、组件向年夜尺寸N型产物转向的趋向愈来愈较着，客岁，多家电池、组件上市公司公布将计提资产减值，裁减掉队装备，下流厂商借行业坚苦期间加快甩负担的意图十分较着。固然，这也意味着光伏行业行将迈入手艺变化年夜年。本钱骤增产能未完全释放2021年，多家光伏电池、组件上市公司事迹由盈转亏。此中，爱康科技全年营收不增反降，预亏1.95亿元-3.9亿元，扣非后吃亏3.45亿元-5.4亿元；中来股分2020年还接近1亿元的净利润，而客岁预亏2.2亿元-2.8亿元；东方日升预亏金额为3500万元-5250万元。原材料和运输本钱增添是电池、组件厂贸易绩吃亏的首要缘由，同时，因为本钱增添，很多厂商的产能没有获得完全释放，产能操纵率不高。就原材料而言，综合多家公司的环境，铝、钢、硅片、电池片等首要原材料价钱均年夜幅上涨，造成产物毛利率降落。以专业电池厂商爱旭股分为例，公司暗示，2021年因为上游原材料特殊是硅料、硅片等价钱延续上涨，而电池片价钱涨幅不和原材料价钱涨幅，造成电池片发卖毛利率降落。客岁全球组件出货排名第六的东方日金年会升则暗示，公司组件定单发卖价钱提早签定且组件发卖价钱的增加速度缓在上游原材料，造成组件发卖毛利较薄，组件产能不克不及完全释放。与前三季度比拟，第四时度硅料、硅片的价钱上涨至年度最高程度，组件出产本钱进一步上升。协鑫集成谈道，2021年光伏全行业上游硅料供给重要，致使公司首要原材料硅片和电池片价钱延续高位运营，叠加EVA、背板、玻璃、边框、硅胶等辅料价钱分歧水平上涨，公司组件出产本钱快速爬升，组件终端发卖价钱涨幅不和原材料价钱涨幅，组件毛利率年夜幅降落。运输本钱首要触及出口定单的海运费，爱康科技、中来股分、东方日升、中利团体、协鑫集成均提到海运费年夜幅上涨的环境。东方日升客岁物流本钱约6亿元，2020年同期为4.4亿元。协鑫集成暗示，海外定单运费价钱持续上涨，物流本钱进一步腐蚀利润影响行业出货量。记者留意到，爱旭股分具体论述了本钱上升对产能释放的影响。一方面，财产链上下流或自动或被动地增添库存以应对供给链的不不变，原材料价钱延续高企，硅片供给不持续加上下流海运物流不顺畅且本钱年夜幅上涨，终端需求遭到按捺，组件客户对电池的提货速度放缓，综合身分终究致使对电池的需求不和预期。另外一方面，受阶段性疫情防控和能耗双控等多重不成抗力的影响，产能频仍停、开机，致使年内公司优势产能没有获得有用阐扬，平均产能操纵率较着低在疫情爆发前的平均程度，带来出产本钱的增添。客岁，爱旭股分净利润吃亏1000万元-7000万元。协鑫集成暗示，公司自动进行策略性调剂，优选高毛利定单，抛却低价定单，影响组件销量。这一环境在晶科能源身上也有表现，为共同IPO保障利润范围，客岁公司组件出货量由第二降至第四。预期下流盈利将有改良 2021年只做电池、组件的厂商盈利确切不太好，比拟之下，一体化的光伏厂商会好一些。 一家营业聚焦在下流的组件厂商人士向记者反馈说，今朝，原材料涨价压力有所减缓，但原材料价钱变更要传导到下流还必然时候差。客岁12月初以来，光伏上游持续降价，近期虽有所反弹，但整体仍较高位有所回落。以硅料为例，峰值价钱在27万元/吨摆布，硅业分会发布的最新数据显示，本周硅料成交均价在24万元/吨的程度。别的，硅片价钱也较高点有所回落。造成电池、组件企业困局的缘由在在，上游供给商集中度高且更具议价权，而终端用户的需求直接决议了组件的供给范围，电池、组件环节在集中度自己不高的环境下，对终端用户的议价权也不年夜，在保利润仍是保份额的选择中，电池、组件企业必定有所弃取。这类环境跟着上游降价会有改良，上述厂商人士就暗示，本年电池、组件企业的预期状态必定会好过客岁，不外，该人士也坦承，今朝公司存眷的仍是原材料和海运费环境，固然原材料降价的旌旗灯号比力明白，但海运费走势还不开阔爽朗。新增需求方面，行业统计数据显示，2021年12月末至2022年1月，国度电投、中国电建、中石油、中核（南京）、三峡电能（安徽）的组件集采陆续开标，5家公司合计采购容量达18.5GW，本年地面电站的需求慢慢释放。别的，上游原材料价钱开启回调，2022年的组件招标价钱也随之逐步回落，1月开标均价保持在1.876-1.99元/W。平易近生证券认为，2021年以来，原材料多晶硅料价钱延续处在高位，必然水平按捺下流需求，跟着各环节价钱松动，且财产链去库存接近尾声，陪伴着硅料新增产能陆续投放，这一轮财产链价钱博弈根基告一段落。同时，跟着硅料供给慢慢释放，叠加国内补装和海外抢装，今朝需求正延续向好，在近两年光伏延续跨过平价和财产链价钱博弈的节点后，光伏需求将有望迎来高景气周期。值得一提的是，印度4月份最先将提高进口电池、组件税率，业内预期有可能面对抢装。一个成心思的现象是，浩繁电池、组件厂商在2021年计提资产减值，争夺轻装上阵。除财政方面的斟酌，光伏下流企业纷纭进行减值也有行业手艺改革的实际斟酌，特殊是行业已迎来年夜尺寸N型时期，掉队产线裁减也在情理当中。中来股分暗示，陪伴年夜尺寸硅片手艺的本钱效力优势慢慢取得承认，光伏财产手艺迭代正在加快进行，公司积极对现有的出产装备进行手艺更新；协鑫集成也暗示适应行业年夜尺寸成长趋向，对不具有技改进级前提的电池和组件产能依照管帐政策进行资产减值。