金年会-上半年BDO市场降温高光仍存,中国石油和化工网

上半年，国内1,4-丁二醇(BDO)市场降温，一季度运行一波三折，二季度最先延续震动下行。至6月末，BDO价钱已跌破2万元(吨价，下同)，较年头价钱下跌1.1万元，跌幅达36%摆布，位居跌幅榜前列。

与客岁同期比拟，本年上半年BDO市场减色很多，但与2021年之前1万元摆布的价钱比拟，当前市场仍处在高光时刻。

进入2022年，BDO市场开局即巅峰，尔后价钱重心年夜幅下滑，跌幅达18.03%。随后BDO市场触底反弹，盘面延续走高，散水主流价钱自2.5万元涨至2.85万元，涨幅为14%。3月下旬，BDO市场开启下滑模式。即使如斯，一季度BDO市场仍保持高位运行，整体价钱在2.71万元摆布。二季度BDO市场均价为2.32万元，延续处在下行中，直至5月下旬跌势才获得遏制。6月上旬，BDO市场小幅走高，但价钱仅上涨100元摆布，以后加快下滑，在月底价钱跌至1.95万元。

从上半年市场走势可以看出，供需面还是掣肘BDO行情的主要身分。3月，BDO市场年夜幅反金年会弹，其缘由是有出产装配改换催化剂或不测泊车，而下流聚四氢呋喃(PTMEG) 氨纶企业跟着终端需求恢复开工率再度升至高位，致使BDO现货供给偏紧价钱回声年夜涨。二季度，受疫情披发影响，终端需求被按捺，利空身分向上传导，使得BDO市场价钱延续下行。5月中旬最先，多家工场检验或改换催化剂，供给端支持尚可，但市场并未迎来年夜涨，反而受下流需求疲软、高库存拖累，BDO价钱最先年夜幅下行。

固然BDO价钱跌破2万元，但利润仍然可不雅。以炔醛法工艺为例，一季度，国内吨产物BDO毛利在1.5万~1.6万元高位波动，平均利润约1.62万元。与一季度比拟，二季度BDO获利空间虽有收窄，但炔醛法吨产物利润仍然在1.12万~1.45万元波动。顺酐法吨产物利润虽跌破万元，但整体仍然在8000元以上。

从下半年来看，高位运行的BDO与原料电石温柔酐联系关系度较低，影响BDO市场走势的主要身分还是供需面。下半年BDO新增产能仍有释放，而下流社会库存有待耗损。虽 金九银十 BDO市场或有上行表示，但财产链利润年夜都集中在BDO端，是以让利下流空间犹在，估计后期BDO市场慢慢向理性挨近。

山东睿阳化学有限公司总司理王春明：产能释放施压市场

最近几年来，我国BDO产能年夜幅增加。2020年前，我国BDO年产量根基保持在100万吨上下;2020年产量到达116.9万吨;2021年产能增加至230万吨摆布。

下半年，BDO新增产能将年夜幅释放。东源20万吨/年装配行将投产;美克10万吨/年装配8月30日中交，估计10月生产品;华恒10万吨/年装配已建成，今朝正在调和解决用水问题;万华在眉山的10万吨/年装配也已根基建好，打算9月30日全数建成开车;宁夏五恒化学11.6万吨/年装配估计8月开车。

固然或有装配推延投产打算，但守旧估计下半年仍将有30万吨/年以上新增产能释放，届时BDO供需偏紧款式或有所改良。这一根基焦点身分影响下，估计长线BDO价钱将回归公道区间。另外，财产链获利BDO一家独年夜的场合排场将获得改良，让利下流成为必定。

金联创阐发师段会会：需求低迷延续遇冷

BDO首要用在制造四氢呋喃(THF)、PTMEG、 -丁内酯(GBL)、N-甲基吡咯烷酮(NMP)等。

从今朝来看，BDO利用范畴首要仍是氨纶行业。这两年BDO价钱暴涨首要缘由是疫情防控下氨纶需求年夜增。今朝氨纶需求已没有之前那末火热，将来估计产能会有所增加，但增幅不会太年夜。

氨纶行业受制在终端非刚需服装业，库存一向居高不下，本钱和发卖两重压力下入市采购谨严，利空身分向上传导，使得PTMEG部门装配保持低负荷运行乃至泊车检验。

除氨纶传统需求外，BDO将来需求的两年夜增加点是新能源汽车和降解塑料范畴。不外，备受存眷的降解塑料己二酸丁二醇酯-对苯二甲酸丁二醇酯共聚物(PBAT)行业并未呈现预期中的产能年夜增。其主因是终端接管能力不强，而原料整体处在高位。为减缓本钱和发卖压力，PBAT现有装配负荷一降再降至今朝的一成四周，新装配投产时候亦一推再推，是以下半年产能年夜幅释放的可能性不年夜。

聚氨酯行业开工率虽在新定单加持下提高，但因对BDO耗损量有限，对原料市场提振感化不年夜;GBL-NMP行业终端需求一向没有改良迹象。下流整体开工率偏低，BDO需求端支持偏弱。

整体来看，BDO下流需求不和预期。固然今朝需求有苏醒迹象，不解除 金九银十 有一波走高行情，但对照往年仍会退色很多，对原料BDO的托举感化难以走强。