金年会-油价低迷时期 行业巨头将更加强势,中国石油和化工网

近日，石油巨子雪佛龙收购油气出产商诺贝尔能源。在利润和不变现金流的压力愈来愈年夜的环境下，石油行业巨子或将加倍强势，弱势企业保存情况将越发卑劣，部门企业将难逃被收购的命运。

一石激起千层浪，美国第二年夜能源公司、石油巨子雪佛龙收购休斯顿自力石油和自然气出产商诺贝尔能源动静使人震动。市场阐发认为，在油价低迷期间，石油行业巨子或将加倍强势，特殊是最近几年来美国中小型公司表示遍及欠安，利润和不变现金流的压力愈来愈年夜，弱者的保存情况将加倍卑劣，部门企业将难逃被收购的命运。

行业低迷石油巨子寻觅优良标的

雪佛龙本次收购也表现了今朝市场对美国页岩资产的价值不雅点。美国页岩财产在疫情时代遭到重创，加上沙特策动油价战以后，美国页岩运营商一向遭到低油价的庞大冲击。趁着市场低迷，全球石油巨子最先斟酌并购蒙受油价重创的页岩油气资产。

德勤近期一项研究显示，假如油价持久没法冲破每桶50美元，就本钱市场手艺层面而言，美国年夜约30%页岩气出产商已破产。很多美国能源出产商在疫情袭来之前就已背负年夜量债务以保持左支右绌的运营。进入2020年，页岩企业的利润和不变现金流的压力陡增，行业强势竞争者已最先竞购弱小企业的优良资产。

诺贝尔能源资产价值安在

按照诺贝尔能源在2019年末的探明储量，该买卖将使雪佛龙2019年年末的探明储金年会量增添约18％，平均收购本钱不到5美元/桶。

诺贝尔能源资产首要集中在以色列塔马尔和利维坦年夜型自然气田、美国科罗拉多州Denver-Julesburg盆地和横跨西德克萨斯和新墨西哥州的二叠纪盆地，和西非赤道几内亚等地。这些项目还将增添雪佛龙在地中海东部和西非的资产，每一年可能节流3亿美元的本钱。

诺布尔能源今朝具有约20亿桶油当量的探明储量。二季度全公司的产量为35万桶油当量/日，此中包罗24.8万桶油当量/日的美国陆上资产（50%石油）和5万桶油当量/日的赤道几内亚原油产量。以色列近海利维坦和塔马尔项目在满负荷出产时产量约10万桶油当量/日，自然气权重将从2019财年至2012财年从42%增添到55%。

该买卖最具吸引力的是诺贝尔能源在地中海东部的自然气项目，首要向以色列、埃和和约旦供给自然气。此中以色列Leviathan气田是地中海东部最年夜自然气田，客岁底最先正式生产自然气。收购诺贝尔能源还可经由过程其在DJ盆地和二叠纪盆地的92000英亩广袤地盘，增强雪佛龙在美国很是规能源范畴的领先地位。

雪佛龙重点存眷综合本钱效益

雪佛龙之前就对收购堕入窘境的页岩油出产商表示出爱好。一年多前，在剧情盘曲的阿纳达科竞购案中，石油巨子们争取核心在在二叠纪盆地的黄金资产。2019年4月，雪佛龙公布以330亿美元的价钱，收购自力石油、自然气勘察出产商阿纳达科石油公司。但西方石油终究以380亿美元的价钱击退了雪佛龙。退出阿纳达科的收购以后，雪佛龙取得了10亿美元的 分手费 。

而上游资产特殊是自然气资产一向是雪佛龙存眷的重点范畴。买卖公布后，雪佛龙暗示，收购诺布尔能源为公司供给了低本钱、已探明储量和有吸引力的未开辟资本，这些资本将加强已具有优势的上游投资组合，并提高了其在美国很是规资本的据有率。别的雪佛龙果断认为：因为生齿增加和削减温室气体排放的鞭策，全球市场对自然气的持久需求将不竭增加。而雪佛龙加倍看好诺布尔能源在以色列所具有的年夜型自然气项目，可供给持久低本钱、自有现金流浪岸资产。

此次并购对雪佛龙而言具有可不雅的本钱效益：买卖竣事后一年内增添自由现金流、收益和账面回报，同时节流3亿美元的运营本钱；同时还将加强雪佛龙所控资本的地区多样性、加强本钱矫捷性。

但是市场阐发认为，短时间石油市场 阴云密布 ，今朝情势不容乐不雅。在未能有用防控疫情的根本上，全球油气市场成长轨迹有太多的不肯定性，全球经济苏醒与能源价钱的不变态势仍不开阔爽朗。

是以在油价低迷期间，行业巨子将加倍强势，诸如诺贝尔能源如许的弱势企业保存情况将越发卑劣，借使倘使不克不及短时间内涵本钱撑持与晋升收益方面取得较年夜改不雅，部门中小企业将难逃被收购的命运。